玻纖業務量價齊升,預計后期增長動力依然強勁。報告期內,公司玻璃纖維及制品業務銷售延續向好,產品價格除2014年7月國內全面上調6%以外,國內外產品價格根據規格不同也陸續有所提升,據我們估計公司玻纖產品全年銷量同比增長兩成以上,而產品均價同比提高4-5個百分點,帶動分業務收入同比增長26.16%至61億元,毛利率同比提高3.42個百分點至35.32%,成為業績增長的主要動力。與此同時,公司其他業務有所調整,毛利率偏低的建材貿易業務量有所縮減,導致其他業務項銷售收入同比減少了64.46%至1.07億元,而分業務毛利率同比提高了7.80個百分點至21.36%。
 
　　當前受風電用紗需求旺盛支撐,玻璃纖維無堿粗紗需求維持強勢,企業庫存維持低位。公司自2015年1月起再次全面上調玻纖價格4%-8%,而近期隨著旺季的臨近,產品再次提價的意向也不斷增強。我們預計后期玻纖行業景氣將延續向上,玻纖價格維持強勢,帶動公司業績持續快速增長。
 
　　加速海外布局,開拓全球市場發展空間。繼埃及8萬噸項目順利投產后,近期公司又公布計劃建設巨石埃及公司二期8萬噸無堿玻璃纖維池窯生產線,以及巨石美國南卡公司年產8萬噸無堿玻璃纖維池窯生產線,加速海外基地布局。這一方面顯示出公司對未來幾年玻纖全球市場發展的較強信心,另一方面也為公司在貿易摩擦不斷的全球玻纖市場打開了更廣闊的發展空間,為公司成為布局國際化的全球玻纖巨頭奠定基礎。