國恩股份：2018年歸母凈利潤同比大增51.9%，改性材料業務貢獻利潤

國恩股份于2019年4月23日披露年報，公司2018年實現營業總收入37.2億，同比增長81.9% ，增幅為7年以來最高值；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤3.1億，同比增長51.9%；每股收益為1.16元。19年一季度公司實現營業總收入9億，同比增長54.1%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7949.5萬，同比增長43.6%。

公司2018年度利潤分配預案：10派1.20元(含稅)。

公司預計2019一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利:7,749.89萬元–8,857.01萬元,比上年同期增長:40%-60%。

期間費用率下降1.9%，費用控制合理，營業成本大幅上升，經營性現金流大幅下降

公司2018年期間費用率為7.3%，較去年下降1.9%，費用控制合理。期間費用合計達2.7億，同比上升44.9%。其中銷售費用為5764.6萬，同比上升27.2%；管理費用為6916.1萬，同比上升49.6%；財務費用為3540.3萬，同比上升17.3%；研發費用為1.1億，同比上升66.7%。公司研發投入大幅增加，相比去年同期增長66.7%達到1.1億。研發投入全部費用化，不作資本化處理。

從業務結構來看，“改性材料”、“復合材料”是企業營業收入的主要來源。具體而言， “改性材料”營業收入為18.7億，營收占比為57.9%。“復合材料”營業收入為6.6億，營收占比為20.5%。“光顯材料”營業收入為3.7億，營收占比為11.5%。

利潤貢獻角度，企業綜合毛利率為17.6%，同比下降3.7個百分點。其中，“改性材料”、“復合材料”、“體育休閑及藥用保健輔材”毛利貢獻占比分別為54.6%、20.1%、14.2%，“改性材料”貢獻較大毛利。“改性材料”、“復合材料”、“體育休閑及藥用保健輔材”毛利率分別為18.7%、19.4%、28.1%。