Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，A股風電板塊20家公司中有13家發(fā)布2013年年報，其中5家公司凈利潤同比增長。盡管業(yè)績增長面并不大，但與2012年幾乎全線下滑的局面相比明顯改觀不少。

值得一提的是，無論是上游零部件及整機制造，還是下游風電場開發(fā)運營，業(yè)績表現(xiàn)的改觀涉及產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，這充分驗證了此前市場廣為預(yù)期的風電行業(yè)回暖趨勢。分析人士指出，風電經(jīng)過2011年以來的調(diào)整，政策、技術(shù)及市場等行業(yè)驅(qū)動因素均趨于理性，洗盡暴利時代“鉛華”的風電行業(yè)，已歷練成戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中價值投資的新“洼地”。

全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績齊報喜

去年三季度以來，國內(nèi)風電行業(yè)筑底回暖的預(yù)期逐漸增強。其中最典型的一組數(shù)據(jù)顯示，2013年全國累計并網(wǎng)容量和年發(fā)電量均同比增長30%左右，而此前困擾行業(yè)的關(guān)鍵因素——平均棄風率為11%，比2012年降低6個百分點。

中國可再生能源學會的一位專家對中國證券報記者表示，盡管2013年國內(nèi)新增風電并網(wǎng)裝機規(guī)模與2012年幾乎相當，但一些決定風電行業(yè)“健康度”的指標同比已有明顯改善。2012年全國平均風電小時數(shù)僅1800多小時，而去年已超過2000小時；棄風率的下降更是表明風電場運營的經(jīng)濟效益明顯改善。在一系列積極因素推動下，國內(nèi)五大電力去年風電項目招標的節(jié)奏明顯快于以往，這直接通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)惠及風電各個環(huán)節(jié)。

如果說此前的預(yù)期只是基于行業(yè)基本面的研判，如今這一預(yù)期已全面反映到全產(chǎn)業(yè)鏈公司去年的業(yè)績表現(xiàn)上。在上游風電整機制造以及零部件制造商扎堆的A股風電板塊中，從已發(fā)布的2013年年報的企業(yè)情況看，整機制造龍頭金風科技、東方電氣、湘電股份(發(fā)布業(yè)績預(yù)告)等去年凈利潤均出現(xiàn)不同程度增長。“老大”金風科技更是創(chuàng)下179%的同比增幅，在全行業(yè)中表現(xiàn)最為驚艷。此外，風電塔筒支架等零部件制造龍頭泰勝風能和天順風能去年凈利潤也同比分別增長31%和1%。

除業(yè)績表現(xiàn)外，上述公司二級市場表現(xiàn)也值得一提。年初至今，A股21家風電概念公司股價平均漲幅達23%，其中泰勝風能更是猛漲了1.57倍。

而在下游風電場開發(fā)運營環(huán)節(jié)，龍源電力、華能新能源、大唐新能源等公司去年業(yè)績表現(xiàn)可圈可點。其中華能新能源和大唐新能源去年凈利潤同比分別大增59%和110%，龍頭老大龍源電力盡管凈利潤同比下降21%，但全年風電發(fā)電量達219.29億千瓦時，同比增長30.38%，創(chuàng)歷史最好水平。

市場發(fā)展趨于理性

對于2013年業(yè)績表現(xiàn)突出，眾多公司一致將原因歸結(jié)為，經(jīng)過過去兩年風電行業(yè)的政策引導(dǎo)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，市場競爭逐漸趨于理性。

上述可再生能源學會專家對記者表示，一方面，政策引導(dǎo)注重項目審批與電網(wǎng)配套規(guī)劃相結(jié)合，“以電網(wǎng)能否有效消納發(fā)電量來核定風電項目的建設(shè)布局”，這能有效規(guī)避“棄風”現(xiàn)象；另一方面，各企業(yè)比拼風電機組不再盲目“貪大”，1.5至3兆瓦的機型仍為行業(yè)主流，如此可確保企業(yè)的戰(zhàn)略重心集中于設(shè)備質(zhì)量和售后服務(wù)水平上。“更為重要的是，風電行業(yè)市場已告別過去的‘低價競爭’沉疴，一些有技術(shù)和質(zhì)量優(yōu)勢的企業(yè)可以穩(wěn)穩(wěn)主導(dǎo)市場，不再是受行業(yè)惡習所累。”

最新的數(shù)據(jù)也對此說法形成佐證。去年全年國內(nèi)風電招標項目的招標價由2011年歷史低位的3600元/千瓦增長至3900元/千瓦左右。

“理性”風潮也在各公司年報中競相展露。金風科技表示，目前國內(nèi)風電制造商發(fā)展模式由粗放式向集約型發(fā)展，更加注重自身綜合競爭實力的提高，包括技術(shù)研發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)以及新興市場的開拓等。目前金風科技主營的風電整機及零部件產(chǎn)品毛利率為20.29%，較2012年提高6.28百分點，一改過去幾年毛利率每況愈下的局面。

龍源電力相關(guān)人士也對記者表示，隨著行業(yè)發(fā)展環(huán)境的改善，五大電力企業(yè)去年風電項目招標的節(jié)奏明顯快于以往，且項目招標價格不再盲目遵循“低價者得”的原則。過去幾年風電場風機質(zhì)量事故頻發(fā)不斷提醒下游運營商風電設(shè)備質(zhì)量的重要性。

投資價值逐漸凸顯

一位大型券商分析師對記者表示，國內(nèi)風電行業(yè)回歸理性的背后，行業(yè)告別過去“暴利”時代已形成基本共識。風電行業(yè)可謂是“洗盡鉛華”，或成為未來價值投資的“洼地”。

相關(guān)年報透露出的信息也從側(cè)面詮釋上述說法。就政策層面來看，一個值得關(guān)注的動向是，國家發(fā)改委今年初已明確表態(tài)將適時調(diào)整風電上網(wǎng)標桿電價，主基調(diào)是下調(diào)。