公司凈利潤快速增長主要還是由于玻纖行業景氣持續，玻纖價格維持高位。公司2015Q1-Q3綜合毛利率為40.3%，同比提升5.52個百分點，其中3Q單季度的毛利率為40.0%，同比提升3.5個百分點，環比小幅下降2.4個百分點。公司3Q單季毛利率環比小幅下滑我們預計主要是由于風電搶裝潮減弱使得公司高毛利的風電玻纖產品銷售占比有所下降所致。公司2015Q1-Q3三項費用率較2015H1下降0.9個百分點至22.5%，同比則下降了2.6個百分點，公司的管理能力和費用控制能力持續得到加強。

從供給端來看，目前全球玻纖行業仍處于冷修期，產能增加有限,而下游需求中的風電玻纖的需求將會在國家對風電行業的支持下以及存量風機葉片的替換中持續增長。整體來看,我們認為整個玻纖行業的景氣將可在高位得以持續。另外,公司埃及2期年產8萬噸的玻纖產線預計將在2016年上半年投產，3期4萬噸的高性能玻纖產線也計劃于2016年開工建設,未來公司在海外的競爭力將會得到增強。