公司2015Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.3億元，同比增長18.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.7億，同比增長165.7%，折合EPS為0.88元，公司業(yè)績略高于業(yè)績預(yù)告的下限,基本符合預(yù)期。分季度來看,公司2015Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.8億元，同比增長12.4%,實(shí)現(xiàn)凈利潤2.84億元，同比增長81.0%。
公司凈利潤快速增長主要還是由于玻纖行業(yè)景氣持續(xù)，玻纖價格維持高位。公司2015Q1-Q3綜合毛利率為40.3%，同比提升5.52個百分點(diǎn)，其中3Q單季度的毛利率為40.0%，同比提升3.5個百分點(diǎn)，環(huán)比小幅下降2.4個百分點(diǎn)。公司3Q單季毛利率環(huán)比小幅下滑我們預(yù)計主要是由于風(fēng)電搶裝潮減弱使得公司高毛利的風(fēng)電玻纖產(chǎn)品銷售占比有所下降所致。公司2015Q1-Q3三項費(fèi)用率較2015H1下降0.9個百分點(diǎn)至22.5%，同比則下降了2.6個百分點(diǎn)，公司的管理能力和費(fèi)用控制能力持續(xù)得到加強(qiáng)。
從供給端來看，目前全球玻纖行業(yè)仍處于冷修期，產(chǎn)能增加有限,而下游需求中的風(fēng)電玻纖的需求將會在國家對風(fēng)電行業(yè)的支持下以及存量風(fēng)機(jī)葉片的替換中持續(xù)增長。整體來看,我們認(rèn)為整個玻纖行業(yè)的景氣將可在高位得以持續(xù)。另外,公司埃及2期年產(chǎn)8萬噸的玻纖產(chǎn)線預(yù)計將在2016年上半年投產(chǎn)，3期4萬噸的高性能玻纖產(chǎn)線也計劃于2016年開工建設(shè),未來公司在海外的競爭力將會得到增強(qiáng)。
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