圖為苯乙烯產業鏈關系

圖為全球純苯產量分布趨勢(單位：萬噸)

圖為中國純苯產能消費增長情況(單位：萬噸)

圖為全球苯乙烯產能產量及增速(單位：萬噸，%)

圖為全球苯乙烯產量分布趨勢(單位：萬噸)

圖為2017年全球苯乙烯消費分布情況

 

    苯乙烯的直接上游是純苯和乙烯，其中純苯占苯乙烯成本的60%左右(苯乙烯成本計算公式為0.79×純苯+0.29×乙烯+一定費用)。純苯的下游主要包括苯乙烯、己內酰胺、苯胺及酚酮等，其中最大的下游是苯乙烯。2011—2017年全球純苯產量消費整體平穩，2014年由于全球純苯消費較產量增速放緩，導致純苯供應小幅過剩；2015年隨著純苯需求回升，純苯產量開始觸底回升；2016—2017年，全球純苯供需穩步回升。至2017年年底，全球純苯產量達到8654萬噸，消費量為8594萬噸。

 

    全球純苯產量主要集中在東亞、北美及亞太其他地區，這幾個地區的純苯產量占全球總產量的78.7%。另外，亞太地區純苯產量占全球總產量的62.4%。從全球純苯貿易流向來看，東亞及亞太其他地區是主要出口地，中國和北美是主要進口地，其中中國的純苯進口呈逐年增加趨勢，北美地區2017年進口大幅下降。

 

中國市場

 

    2013年中國純苯行業出現一波擴產高峰，產能接近1000萬噸，預計下一次擴產高峰出現在2019—2021年。從純苯需求來看，國內純苯消費整體維持穩定高速增長態勢，最大下游是苯乙烯，其次是己內酰胺，且未來仍是下游需求增長驅動力。由于需求較強，純苯進口依存度逐年提高，由2011年的3%左右提高至2018年的21%，主要進口來源國是韓國、日本和泰國，2017年三地進口占比達到85%。截至2018年年底，中國純苯產能1276萬噸，產量897.8萬噸，進口量257.25萬噸，表觀消費1210萬噸。

 

 

    2010年全球苯乙烯產能大幅擴張，當年產能增加約278萬噸，產能增速接近10%，主要是全球尤其是中國對苯乙烯下游產品(終端多應用于家電、汽車和建材等行業)消費的不斷擴大，其中2009年和2010年中國對苯乙烯需求增速均在15%以上。2010年之后全球苯乙烯產能增速逐步放緩，至2017年年底，全球苯乙烯產能達到3372.4萬噸。

 

全球苯乙烯產能主要集中在東亞、北美、西歐地區，這幾個地區的苯乙烯產能占全球的78.9%。另外，亞太地區苯乙烯的產能占全球總產能的52%。

 

    從全球產量分布來看，隨著國內生產技術的突破，全球苯乙烯主要生產地區從歐美主要向亞洲尤其是中國轉移，中國占全球苯乙烯產量比重快速提高。另外，全球苯乙烯產業相對集中，2017年全球前10大生產企業產能占全球總產能的35%左右，前17大生產企業產能約占全球的一半。

 

 

    苯乙烯的下游需求相對分散，終端產品主要是塑料制品和合成橡膠。從2016年全球苯乙烯下游需求情況來看，37.8%苯乙烯應用于聚苯乙烯，22.1%應用于發泡聚苯乙烯，15.9%應用于ABS樹脂，9.9%應用于丁苯橡膠，4.8%應用于不飽和樹脂等。

 

    苯乙烯最主要的下游是苯乙烯的聚合體聚苯乙烯，聚苯乙烯具有透明、廉價、剛性、絕緣、印刷性好等優點，經用低沸點烴類發泡劑浸漬可形成可發性珠粒，聚苯乙烯泡沫塑料具有隔熱、隔音、耐低溫的性能和質輕、有彈性、吸水性小等優點。根據聚苯乙烯的物化性質分類，分為非可發性聚苯乙烯和可發性聚苯乙烯。非可發性聚苯乙烯主要包括通用級聚苯乙烯和高抗沖聚苯乙烯，前者主要應用領域是電子電器、日用品行業，后者主要應用領域在建筑材料、包裝材料。

 

    ABS是第二大苯乙烯衍生物，ABS是丙烯腈(A)、丁二烯(B)和苯乙烯(S)的共聚物，具有抗沖強度，良好的耐油性、耐水性和化學性質穩定，耐寒性良好等優點，主要應用于生產注塑產品、板材和薄膜，終端用戶主要是汽車、電子、家用電器、建筑管材行業。

 

    丁苯橡膠主要由苯乙烯和丁二烯制成，丁苯橡膠大量用于制造輪胎、膠帶、膠鞋以及其他多種橡膠制品，丁苯乳膠則用于紡織和造紙；不飽和聚酯樹脂也是苯乙烯的一大消費領域，主要用于生產玻璃鋼制品、涂料和建筑建材。

 

    在中國苯乙烯消費大幅增長的帶動下，全球苯乙烯消費增速在11%附近；2010年之后中國及全球苯乙烯消費增速高位回落。2017年全球苯乙烯消費地主要集中在東亞、西歐和北美地區，這幾個地區的苯乙烯消費占全球的82.8%，亞太地區消費占一半以上。

 

    結合全球苯乙烯產能分布和需求分布，可以看出全球苯乙烯的貿易流向，中東、東亞和北美地區的苯乙烯產能過剩，這幾個地區是苯乙烯的凈出口地區，而中國的苯乙烯缺口最大，其中2017年中國苯乙烯凈進口約342萬噸。

 

 

    2011年之前是中國苯乙烯產能的集中投產期，尤其是2009年新增產能159.5萬噸，較2008年增長50%；2011年之后隨著下游增速放緩，苯乙烯產能增速放緩，至2014年，苯乙烯產能增速僅有0.7%；2015—2018年，苯乙烯產能增速整體穩定。隨著苯乙烯行業迅速發展，進口減少，進口依存度逐年降低，由2010年的約51%降至2018年的約26%，截至2018年年底中國國內共有44家苯乙烯生產廠家，52條生產線，苯乙烯產能921.7萬噸，產量811.65萬噸，進口量291.4萬噸，表觀消費1112.51萬噸。但是2019年至2020年，隨著國內民營煉化一體化裝置穩步推進，配套下游苯乙烯裝置將相繼投產，國內苯乙烯裝置新一輪的集中投產，國內苯乙烯供需格局或將從產能不足到逐步過剩轉變。

 

 

    隨著國內民營大煉化裝置集中投產，未來中國苯乙烯有大量新增產能投產。“十三五”期間，中國有序推進國內民營煉化一體化項目，目前已有恒力、浙石化、盛虹、旭陽石化等幾大千萬級煉化一體化項目獲批進入建設高峰期，而且大煉化企業大多配套下游苯乙烯裝置。除了民營煉化裝置，前兩年苯乙烯的高利潤下也吸引部分企業增加對苯乙烯產能的投放，粗略估計2019—2020年計劃新增的苯乙烯產能超過800萬噸，近兩年將迎來苯乙烯產能集中爆發期。