公司公告:非公開發(fā)行股票通過證監(jiān)會[微博]審核批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過1.7億股。

 

　　增發(fā)順利過會，資金到位后資本實力將得到提升，為后續(xù)高增長提供動力。此次推出定增方案投資建設(shè)高分子膜材料，經(jīng)過修訂后的非公開發(fā)行價格為17.57元/股，募集資金不超過30億元。本次定增資金將用于“年產(chǎn)1.02億平方米先進(jìn)高分子膜材料項目”，主要用于生產(chǎn)納米多層層疊膜、多層特種隔熱膜、多層高檔裝飾膜、水汽阻隔膜、隔熱膜以及薄型光學(xué)級PET基膜。高分子膜行業(yè)廣泛用于電子、汽車、建筑等多個行業(yè)，公司在這方面擁有較多專利，有望實現(xiàn)高端產(chǎn)品的進(jìn)口替代，促進(jìn)高端薄膜產(chǎn)品國產(chǎn)化并擴(kuò)大公司產(chǎn)品的市場占有率。

 

　　面向多終端提供互聯(lián)網(wǎng)3D內(nèi)容與應(yīng)用服務(wù)，裸眼3D產(chǎn)品開始發(fā)力。公司在裸眼3D方面具有技術(shù)優(yōu)勢及內(nèi)容優(yōu)勢，作為內(nèi)容平臺的東方視界有相對完整的電視制作能力，能夠提供2D轉(zhuǎn)3D的基礎(chǔ)架構(gòu)，并且借助國廣東方有望引入國內(nèi)外影視資源;此外，東方視界亦和騰訊視頻、優(yōu)酷、土豆等達(dá)成了內(nèi)容上的合作。進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域，有望實現(xiàn)彎道超車。公司依托碳纖維搶占新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域市場，范圍涉及新能源汽車的材料、裝飾膜、模塊化、輕量化結(jié)構(gòu)設(shè)計、智能化控制等領(lǐng)域，在技術(shù)、設(shè)計及產(chǎn)能方面全面布局，并且積極與北汽合作開發(fā)輕量化整車平臺等。大股東康得集團(tuán)具有5100噸高性能碳纖維產(chǎn)能，公司擁有1700噸碳纖維復(fù)合材料產(chǎn)能，目前我國碳纖維和下游的碳纖維復(fù)合材料制品主要依賴進(jìn)口且高端產(chǎn)品受到封鎖，公司在這一領(lǐng)域布局不僅是打開一個新的藍(lán)海市場，更有助于進(jìn)軍新能源汽車、軍工等高精尖領(lǐng)域，后續(xù)進(jìn)展非常值得期待。

 

　　國際高分子復(fù)合材料龍頭企業(yè)，維持“買入”評級。目前傳統(tǒng)行業(yè)空間巨大，未來將打造光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)鏈的工業(yè)4.0，引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)，在碳纖維復(fù)合材料建設(shè)及企業(yè)經(jīng)營方面能引入互聯(lián)網(wǎng)理念，打造具有互聯(lián)網(wǎng)基因的新材料基地。形成新興材料產(chǎn)業(yè)、3D智能顯示信息產(chǎn)業(yè)、新能源電動車三大板塊構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)新格局，迎來下一個高速增長時代。我們維持盈利預(yù)測預(yù)計2015-2017年每股收益分別為0.99、1.26、1.67元，目前股價分別對應(yīng)35/28/21倍PE，維持“買入”評級。